国盛宏观政策半月观：各部门各地“新春第一会”的看点
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各部门各地“新春第一会”的看点【国盛宏观|政策半月观】
国盛证券首席经济学家，熊园博士
国盛证券宏观分析师，朱慧
我们定期对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2.9-3.1）综述。
核心观点：总体看，近半月政策多聚焦紧抓政策落实，具体有6大焦点，包括2.24国务院“新春第一会”部署抓紧做好春节假期后政府工作作出部署，3.2起央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，广东、浙江、江苏多地召开“新春第一会”，上海“沪七条”松地产，近期各方多次强调树立和践行正确政绩观，多部门部署强产业，聚焦低空、“人工智能+”、“AI+”。其他可关注：德国总理访华、中央继续调研、政治局会议例行讨论“十五五”规划草案和政府工作报告等。继续提示：临近全国两会，关注两会定调及政策效果，其中，政策层面：3.4-3.5全国两会（预计2026年全国GDP目标定为“4.5%-5%，争取更好结果”，CPI目标延续2%左右）；财政预算安排及财政前置发力效果；各地重大项目部署后实际开工进展。数据层面：PMI能否重回扩张区间；一季度信贷能否“开门红”；物价回升趋势能否延续。
1、总体看，近半月政策多聚焦紧抓政策落实，具体有6大焦点：
>一、2.24国务院“新春第一会”部署抓紧做好春节假期后政府工作作出部署，“进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态”；
>二、3.2起央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，时隔近3年半央行再次使用该工具，旨在推动降低企业远期购汇成本、促进外汇政策回归中性；
>三、广东、浙江、江苏多地召开“新春第一会”，锚定“十五五”开局之年，定基调、把方向、抓落实，多聚焦新质生产力、民营经济、高质量发展等；
>四、上海“沪七条”，包括限购放松、公积金贷款额度上浮（最高可达324万元）等，力度较大、短期有望稳住楼市、紧盯实际销售，也指向后续上海城市层面放松空间有限，继续待全面层面收储、房贷利率、城市更新等政策支持；
>五、各方多次强调树立和践行正确政绩观，包括2.24国常会、2.24中央党的建设工作领导小组会议、各地“新春第一会”，此外，3.1《求是》发表总书记重要文章《让愿担当、敢担当、善担当蔚然成风》，围绕领导干部如何履好职、尽好责，应与近期正确政绩观结合；
>六、多部门部署强产业，聚焦低空、“人工智能+”、“AI+”。
>其他可关注：德国总理访华、中央继续调研、政治局会议例行讨论“十五五”规划草案和政府工作报告等。
2、具体看，近半月（2.9-3.1）重大政策如下：
>重要会议与政策：节后多聚焦抓落实、抓执行、稳汇率、强产业。
>地方政策：“新春第一会”多聚焦新质生产力、民营、正确政绩观。
>行业与产业政策：“沪七条”松地产；密集部署强产业（低空、“AI+”）。
报告摘要：
一、重要会议与政策：节后多聚焦抓落实、抓执行、稳汇率、强产业。
1、重要会议：聚焦狠抓春节后政策落实、正确政绩观、中央继续调研。
>2.27政治局会议讨论“十五五”规划纲要草案和政府工作报告，节点看，2月底政治局会议讨论拟提请审议的“十五五”规划纲要草案和政府工作报告属于例行工作，要点也基本延续此前2025年中央经济工作会议部署，并突出“强化改革举措与宏观政策协同”。
>2.25-26德国总理访华，双方发表《中华人民共和国和德意志联邦共和国联合新闻声明》，总书记强调，“中德关系不仅关乎两国利益，也对欧洲和世界有重要辐射效应”，并提出三点意见：要做相互支持的可靠伙伴、开放互利的创新伙伴、相知相亲的人文伙伴。
>2.24国常会对抓紧做好春节假期后政府工作作出部署，也属于国务院的“新春第一会”，狠抓春节后政策落实，要求“各部门要进一步增强责任感紧迫感，瞄准全年目标任务，迅速进入工作状态”，尤其是要树立和践行正确政绩观。此外，部署研究推进银发经济和养老服务发展有关工作，要完善支持举措、强化政策落实，包括提升消费能力、发挥消费补贴等政策牵引作用，打造一批银发消费新场景新业态等。
>2.24中央党的建设工作领导小组会议，近期中央多次强调要树立和践行正确政绩观，本次会议则聚焦部署树立和践行正确政绩观学习教育工作，“深刻理解、准确把握、全面落实‘立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干’的总要求”，“健全有效防范和纠治政绩观偏差工作机制”。
>开年以来中央继续调研，作为“十五五”开局之年，总书记的首次调研选在北京、聚焦科技，强调建设社会主义现代化强国，关键在科技自立自强；此外，金监总局辽宁调研、聚焦金融“五篇大文章”，尤其是积极促进地方现代化产业体系建设、助力因地制宜发展新质生产力。
>其他：2.27证监会召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。
2、部委政策：央行出招稳汇率；《求是》发文再提稳经济、抓落实。
>3.2起央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，企业往往通过远期购汇锁定未来的购汇成本、一定程度上规避汇率风险，远期售汇业务则是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。此次是时隔近3年半央行再次使用该工具（此前2022.9央行将外汇风险准备金率上调至20%），本次下调准备金率推动降低企业远期购汇成本，促进外汇政策回归中性。央行也表示，下一步，将继续引导金融机构优化对企业汇率避险服务，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
